A continuación encontrarán las principales disposiciones de interés, así como los proyectos de normas publicadas en diciembre durante el año 2016:

DISPOSICIONES DE INTERÉS GENERAL

Aprueban la modificación al Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos  - Mediante Resolución SMV N° 048-2016, publicada el 31 de diciembre de 2016, se modificó el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado mediante Resolución SMV N° 019-2015-SMV/01, con la finalidad principal de precisar la forma de cálculo de la propiedad indirecta (para corregir un error en la norma anterior), crear un mecanismo que reduzca la alta carga regulatoria que dicho reglamento impone a los emisores y demás agentes supervisados, únicamente en el caso que la matriz de éstos tenga valores registrados en ciertos mercados de valores, así como para precisar los casos de empresas sujetas a regímenes especiales de revelación de información que no se encuentran sujetos a las disposiciones del reglamento en mención.

Asimismo, la modificación extiende en dos meses (hasta el 31 de marzo de 2017) el plazo de adecuación a la obligación de presentación de información de  grupo económico en base a dicho reglamento.

Aprueban la derogación del numeral 3 del literal a) del artículo 5 del Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras - Mediante Resolución SMV N° 047-2016, publicada el 31 de diciembre de 2016, la SMV aprobó la derogación del numeral 3 del literal a) del artículo 5 del Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, aprobado mediante Resolución SMV N° 029-2014-SMV/01, el mismo que prohibía a los gerentes de la sociedad administradora de fondos de inversión (“SAFI”), al gestor externo y a los miembros del comité de inversiones de una SAFI, ser accionistas (con 10% o más) o prestar servicios, de forma directa o indirecta a las entidades valorizadoras para los fines de de las ofertas públicas de compra por exclusión (OPC), ofertas públicas de adquisición (OPA), u ofertas de canje y redención de acciones de inversión, y que había reducido seriamente el mercado de dichas entidades valorizadoras.

Aprueban modificación al Reglamento Interno de CAVALI S.A. ICLV- Mediante Resolución SMV N° 045-2016, publicada el 24 de diciembre de 2016, la SMV aprobó la modificación del Capítulo XVII “Del Registro Centralizado de Facturas Negociables” del Reglamento Interno de CAVALI S.A. ICLV, con la finalidad de adecuarlo a lo dispuesto por el Decreto Supremo N° 100-2016-EF.

Este último Decreto Supremo modificó el Reglamento de la Ley N° 29623 (Ley que Ley que promueve el financiamiento a través de la factura comercial), aprobado por Decreto Supremo N° 208-2015-EF, con la intención de mejorar la operatividad de la cesión y transferencia de la Factura Negociable, regulando aspectos como el plazo de comunicación al Adquirente (Comprador del bien o usuario del servicio, quien es responsable por el pago del monto consignado en la Factura Negociable) de la anotación en cuenta de una Factura Comercial que se origine en un comprobante de pago impreso y/o importado, o electrónico, el mérito ejecutivo que corresponde a la constancia de inscripción y titularidad emitida por CAVALI, la obligación del Adquirente, a requerimiento de CAVALI de comunicarle su dirección de correo electrónico e información de contacto que permita efectuar las comunicaciones relativas a dicha Factura Negociable por medios electrónicos, la obligación del adquirente de dejar constancia de la entrega de la Factura Negociable en el propio documento y en la misma oportunidad en que le es presentada por el Proveedor, entre otros.

Aprueban modificación al Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo- Mediante Resolución SMV N° 044-2016, publicada el 21 de diciembre de 2016, la SMV aprobó la modificación al (nuevo) Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado mediante SMV Nº 032-2015-SMV/01.

Entre otros cambios, se modifican las reglas para el otorgamiento de autorización de funcionamiento a las empresas clasificadoras de riesgo (“ECR”), se añade como requisito para el funcionamiento de las ECR contar con el capital y patrimonio neto mínimos requeridos por la regulación, se modifican las reglas para el cálculo del patrimonio neto, se faculta al Superintendente a aprobar normas de desarrollo referidas a la información que las ECR deben requerir a los emisores para efectos de la emisión y vigilancia de la clasificación de riesgo y para la elaboración de los informes de clasificación, y se modifica el contenido mínimo del informe de clasificación que emiten las ECR.

Aprueban modificación al Reglamento de Agentes de Intermediación- Mediante Resolución SMV N° 043-2016, publicada el 20 de diciembre de 2016, la SMV aprobó la modificación al (nuevo) Reglamento de Agentes de Intermediación, aprobado mediante SMV Nº 034-2015-SMV/01.

Los cambios principales consisten en la modificación de las reglas relativas a los plazos de presentación y de subsanación de incumplimientos a los límites prudenciales que los agentes de intermediación deben observar, y de las reglas para el cálculo del Indicador de liquidez por intermediación, del patrimonio neto, del patrimonio líquido, del nivel de exposición al riesgo de la cartera propia (componente para el cálculo del indicador de riesgo patrimonial), y de las posiciones descubiertas (componente para el cálculo del indicador de liquidez por intermediación). Estos cambios se vinculan asimismo con la obligación de los agentes de intermediación, de reciente vigencia, de valorizar los valores, instrumentos financieros u otras inversiones autorizadas por la SMV, en los que inviertan por cuenta propia, a precios o tasas proporcionadas por empresas proveedoras de precios.

Además, se amplía hasta el 1 de julio de 2017 la obligación de presentación diaria de los límites o márgenes prudenciales de acuerdo con el referido (nuevo) Reglamento.

Aprueban modificaciones de las Norma sobre Contribuciones por los Servicios de Supervisión que presta la SMV - Mediante Resolución SMV N° 042-2016, publicada el 20 de diciembre de 2016, se modificaron la Primera, Segunda y Tercera Disposición Transitoria de la Norma sobre Contribuciones por los Servicios de Supervisión que presta la SMV, aprobada mediante Resolución CONASEV N° 095-2000-EF/94.10, para ampliar hasta el 31 de diciembre de 2017, la reducción en la tasa de contribución SMV mensual de cero por ciento (0.00%) aplicable a comitentes en los casos de: (i) operaciones al contado que realicen con valores representativos de deuda o crédito emitidos por el Gobierno Central; (ii) operaciones de préstamos bursátiles de valores; y, (iii) operaciones al contado con valores de renta variable por cuenta propia que realicen los agentes de intermediación.

Aprueban normas sobre la organización de entidades que requieren autorización de la SMV y modifican diversos artículos de distintos Reglamentos- Mediante Resolución SMV N° 039-2016-SMV/1, publicada el 16 de diciembre de 2016, la SMV aprobó las Normas sobre la organización de entidades que requieren autorización de la SMV, con la finalidad de establecer reglas comunes para el otorgamiento de autorización de organización respecto a todas aquellas entidades a las que otorga autorización para operar en el mercado de valores y en el sistema de fondos colectivos (bolsas de valores, agentes de intermediación, instituciones de compensación y liquidación de valores, sociedades administradoras de fondos mutuos de inversión en valores, empresas clasificadoras de riesgo, sociedades titulizadoras, empresas proveedoras de precios, sociedades administradoras de fondos de inversión y empresas administradoras de fondos colectivos y administradores de mecanismos centralizados de negociación).

Además, la norma aprobada establece requisitos especiales en el caso de determinadas entidades, así como impedimentos generales (aplicables a todas las entidades señaladas) y específicos (aplicables para el caso de algunas de dichas entidades) para ser organizador.

De otro lado, la norma establece las normas comunes relativas a las referidas entidades para la obtención de la autorización de la SMV a las transferencias de acciones que permitan a una persona adquirir, mediante propiedad directa o indirecta, una participación de al menos 4% en el capital de las mismas, o a otros actos que involucren dicha participación y otorguen a terceros derechos de voto respecto a la misma.

PROYECTOS DE NORMAS

Aprueban difusión del Proyecto de Modificación del Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras – Mediante Resolución SMV N° 041-2016-SMV/01, publicada el 17 de diciembre de 2016, la SMV autorizó la difusión del proyecto señalado.

Aprueban difusión del Proyecto de Modificación del Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos – Mediante Resolución SMV N° 040-2016-SMV/01, publicada el 17 de diciembre de 2016, la SMV autorizó la difusión del proyecto señalado.

ÁREA BANCARIA Y FINANCIERA

Para mayor información pueden contactar a Paul Castritius.
Esta comunicación ha sido elaborada por el área Bancaria y Financiera de Rodrigo, Elías & Medrano Abogados.
El contenido del presente informativo está referido, entre otros, a la descripción objetiva de disposiciones legales. No comprende la opinión que Rodrigo, Elías & Medrano Abogados tiene respecto de las mismas, por lo que no puede ser considerado como una fuente de interpretación o absolución de consultas.

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